Costa Rica frente a los estándares internacionales de financiamiento empresarial
Introducción.
Las pequeñas y medianas empresas (PYMES) constituyen el principal motor económico de la mayoría de las economías del mundo. Además de generar empleo y dinamizar las economías locales, son fundamentales para la innovación, la productividad y la cohesión social.
En Costa Rica, las PYMES representan más del 95% del parque empresarial y generan una proporción significativa del empleo nacional. Sin embargo, uno de sus principales desafíos continúa siendo el acceso oportuno y competitivo al financiamiento.
El costo del crédito influye directamente sobre la capacidad de invertir, innovar, expandirse, contratar personal y sobrevivir en períodos de incertidumbre económica. Por ello, resulta fundamental analizar si el financiamiento empresarial costarricense es competitivo en comparación con los países de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE).
¿Qué mide la OCDE sobre el financiamiento PYME?
El informe "Financing SMEs and Entrepreneurs 2026" de la OCDE evalúa diversos indicadores relacionados con el acceso al financiamiento empresarial, entre ellos:
- Crédito nuevo otorgado a PYMES.
- Saldo de cartera PYME.
- Tasas de interés PYME.
- Diferencial de tasas entre PYMES y grandes empresas (spread financiero).
- Garantías estatales.
- Capital de riesgo.
- Factoring y leasing.
- Morosidad empresarial.
- Solicitudes y rechazos de crédito.
- Quiebras empresariales.
El objetivo es determinar la facilidad con la que las empresas pueden acceder a recursos financieros para impulsar su crecimiento y competitividad.
La realidad del financiamiento PYME en la OCDE
Aunque los bancos centrales de numerosas economías comenzaron a reducir las tasas de interés durante 2025 y 2026, el financiamiento empresarial continúa enfrentando condiciones relativamente restrictivas.
La OCDE señala que:
- En 34 de 39 países analizados las tasas aplicadas a las PYMES siguen siendo superiores a las observadas antes de la pandemia.
- Las entidades financieras mantienen mayores exigencias de garantías.
- El crecimiento del crédito empresarial continúa siendo moderado.
- Las inversiones de largo plazo siguen desaceleradas debido a la incertidumbre económica global.
Este contexto internacional afecta especialmente a las pequeñas empresas, que normalmente poseen menor capacidad para absorber incrementos en los costos financieros.
¿Cómo se comparan internacionalmente las tasas?
Es importante aclarar que la metodología OCDE no compara monedas.
Las tasas de interés se comparan como porcentajes nominales anuales, independientemente de si el crédito fue otorgado en euros, dólares, colones, yenes o cualquier otra moneda.
Por consiguiente, cuando se compara a Costa Rica con otros países, el análisis se realiza sobre el porcentaje anual cobrado a las empresas y no sobre la moneda utilizada.
¿Cuánto cuesta financiar una PYME en Costa Rica?
Con base en la información pública disponible de los principales intermediarios financieros y programas de Banca para el Desarrollo, se estiman las siguientes condiciones de financiamiento:
Estas cifras corresponden principalmente a operaciones de financiamiento en moneda local (colones costarricenses) y representan una aproximación del costo promedio empresarial para pequeñas y medianas empresas.
Ranking internacional referencial de tasas PYME
Costa Rica no participa actualmente en el Scoreboard de Financiamiento PYME de la OCDE. No obstante, utilizando información pública disponible, puede construirse un ranking comparativo referencial.
La estimación ubicaría a Costa Rica entre los países con costos financieros relativamente más elevados para las pequeñas empresas.
El spread financiero PYME en Costa Rica
Uno de los indicadores más importantes utilizados internacionalmente es el spread financiero. Este indicador representa la diferencia entre la tasa promedio que pagan las PYMES y la tasa aplicada a empresas de mayor tamaño.
Spread financiero estimado para Costa Rica
Aunque el diferencial costarricense no parece excesivamente elevado, refleja la percepción de mayor riesgo que el sistema financiero asigna a las pequeñas empresas.
¿Por qué las PYMES pagan más?
Existen diversos factores que explican el mayor costo financiero:
1. Mayor riesgo percibido
Muchas pequeñas empresas presentan menores niveles de capitalización, menor historial financiero y mayor vulnerabilidad económica.
2. Insuficiencia de garantías
La falta de activos para respaldar las operaciones incrementa el riesgo asumido por las entidades financieras.
3. Informalidad empresarial
La informalidad continúa siendo uno de los principales obstáculos para acceder a mejores condiciones crediticias.
4. Escasa diversificación financiera
El mercado costarricense continúa dependiendo principalmente del crédito bancario tradicional.
5. Bajo desarrollo del capital de riesgo
Existen pocos mecanismos especializados para financiar emprendimientos innovadores y startups.
Diez hallazgos estratégicos
- Costa Rica aún no participa oficialmente en el Scoreboard OCDE.
- El país carece de un sistema homologado de medición del financiamiento PYME.
- El crédito empresarial continúa concentrado en la banca tradicional.
- El Sistema de Banca para el Desarrollo constituye el principal mecanismo de democratización financiera.
- El costo promedio del financiamiento empresarial es superior al observado en varias economías OCDE.
- Persisten importantes barreras de acceso para empresas jóvenes y microempresas.
- El mercado nacional presenta baja profundización del factoring y leasing.
- El ecosistema fintech todavía posee amplio margen de crecimiento.
- La información estadística sobre financiamiento PYME continúa fragmentada.
- Costa Rica posee condiciones para desarrollar un observatorio nacional homologable con estándares OCDE.
Recomendaciones para Costa Rica
- Fortalecer el Sistema de Banca para el Desarrollo
- Incrementar recursos, cobertura y mecanismos de avales.
- Impulsar nuevos instrumentos financieros
Promover:
- Factoring.
- Leasing.
- Capital semilla.
- Capital de riesgo.
- Crowdfunding.
- Financiamiento fintech.
Reducir la informalidad empresarial
Formalizar empresas permitirá disminuir la percepción de riesgo y mejorar las condiciones crediticias.
Dentro de nuestro Observatorio Pymes y Emprendimientos estamos creando el Observatorio Nacional de Financiamiento PYME
Un observatorio permitiría monitorear:
- Tasas.
- Spread financiero.
- Rechazo crediticio.
- Garantías.
- Morosidad.
- Inclusión financiera.
Implementar el Índice OCDE de Financiamiento PYME Costa Rica
Este índice permitiría comparar anualmente el desempeño nacional frente a estándares internacionales.
Conclusión
¿Es caro financiar una PYME en Costa Rica? La evidencia sugiere que sí.
Aunque el país dispone de instrumentos relevantes, especialmente a través del Sistema de Banca para el Desarrollo, el costo promedio del crédito empresarial continúa siendo relativamente elevado respecto a varias economías desarrolladas.
Reducir estas brechas requerirá fortalecer la competencia financiera, diversificar las fuentes de financiamiento, acelerar la innovación fintech y construir un sistema estadístico nacional alineado con las mejores prácticas internacionales.
La competitividad futura de Costa Rica dependerá, en gran medida, de la capacidad de sus pequeñas empresas para acceder a financiamiento más accesible, oportuno y sostenible.
Fuente: OCDE / Datos Públicos Entidades financieras Costa Rica para Banca de Desarrollo
Elaboración propia